新设营业部开闸 经纪业务面临洗牌
发表日期：2008-06-11
责任编辑：马婧妤
来自：上海证券报
业界关注已久的新设营业部审批“闸门”终于打开，证券公司的经纪业务争夺
战也随之悄然升温。记者了解到，监管部门发布《关于进一步规范证券营业网点的
规定》后，已有部分券商开始摩拳擦掌备战新设营业部。
由于券商营业部扩容将受“门槛”限制，不少业内人士认为，大券商将发挥
规模优势强者恒强，小券商遭遇资质瓶颈面临更大挑战的情况可能会加速到来，而
调整市中券商经纪业务也将进一步分化乃至重新洗牌。
经纪业务将强者恒强
“新设营业部资源肯定会成为未来一段时间券商经纪业务大战中的‘兵家必
争之地’，而大券商将利用自身的规模和资质优势占得先机也不难预料。”某大型
券商上海地区经纪业务负责人对记者表示。
根据上述《规定》，除应满足客户交易结算资金实施第三方存管、最近两年
净资本及各项风控指标持续符合规定等十多项指标外，证券公司在区域内设点和全
国设点的须分别达到最近一次证券公司分类评价类别在C类以上和B类以上的评级，
全国设点的还需满足上一年度公司经纪业务净收入位于行业前20名。
“按照这个‘门槛’，原先具有良好资质的大券商可能会率先吃到新设营业
部这块‘肥肉’。”某创新类券商经纪业务部门人士说。而据记者了解，目前已有
部分AA级券商在着手设立新营业部，同时向相关部门报送材料。
上述人士还表示，由于今年的调整市行情，券商经纪业务跟去年相比普遍滑
坡，不少券商已将发展新客户纳入工作重点，“更多的客户意味着更多的成交量和
佣金收入，所以客户争夺正在愈演愈烈。”
但一位资深从业人士也对记者表示，营业部审批闸门打开后，新设营业部并
不会瞬间增多，尤其是大城市新设营业部的审批可能会更加严格。“那些金融业较
为发达的城市，营业网点已达到相当的密度和竞争程度，再开新店恐怕比较困难，
在营业部少、投资者交易不太方便的地方申请新设则会相对容易。”
服务部越早规范越好
除新设营业部开闸以外，上述《规定》还对服务部的清理规范设定了2010年
8月底的最后期限，对此业内人士普遍表示，服务部越早清理规范越有利于经纪业
务健康发展。
“服务部的负责人隶属于某家营业部下面，存在职责不明的情况，同时监管
部门通过营业部管理到服务部会造成监管效率的下降。”上述大型券商上海地区经
纪业务负责人表示，服务部规范清理后其资质更加明确、权责更加清晰，监管也更
加便利有效，无论在开展业务上还是监管上都有好处。
据海通证券证券行业分析师谢盐介绍，服务部大多存在于证券业不太发达的
小城市或县里，目前国内尚存的证券服务部数量仍具有一定规模，部分中小券商的
服务部也还存在合规性问题，规范清理服务部无疑对维护投资者交易安全大有裨益
。
小券商的差异化生存
大券商利用规模和资质优势在新设营业部上“捷足先登”，那些实力较弱的
中小型券商在难以获得新设营业部资格的情况下，则开始谋求“差异化生存”之道
。
一位中小型券商经纪业务部门负责人对记者表示，今年以来，接连走弱的行
情使公司新增开户数量和已有客户的交易量同比明显下滑，这对经纪业务收入占总
收入比重很高的中小券商而言是个很大的挑战，“目前竞争已经相当激烈，中小券
商的客户佣金已经有一降再降的趋势，营销人员的提成也相应开始提高。”
海通证券谢盐认为，在竞争初期，小券商的价格优势会起到一定作用，但在
行业经纪业务收入整体下滑的情况下，中小券商的价格竞争优势会越来越不明显，
仅仅依靠价格战能走多远需要打一个问号。
那么，如何在新设营业部资质受限的情况下抵御市场降温带来的损失？业内
人士认为，中小券商一方面要注重自身的合规性，保证客户利益不受侵害，一方面
可以通过提供贴身式的、更为优良的服务来招揽客户，此外通过相关渠道融资并积
极做强做大也将是中小券商面临的现实选择，毕竟弱肉强食将是未来证券行业发展
的一大趋势。
∵业界关注已久的新设营业部审批“闸门”终于打开，证券公司的经纪业务争夺战也随之悄然升温。记者了解到，监管部门发布《关于进一步规范证券营业网点的规定》后，已有部分券商开始摩拳擦掌备战新设营业部。由于券商营业部扩容将受“门槛”限制，不少业内人士认为，大券商将发挥规模优势强者恒强，小券商遭遇资质瓶颈面临更大挑战